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不良资产——不会消失的生意

发布时间:2020/11/20 14:18:56   浏览次数:348

导读:2020年的疫情让整个国内的生意越加难做了。不良资产的生意反倒越加热闹。截至8月末,我国银行业境内不良贷款余额为3.7万亿,照目前的增长速度,年内或超4万亿,此外,非银金融机构的不良贷款还有8000亿。


不良资产是不会消失的生意


无论是市场火热还是市场萧条,不良资产的生意终究是不会终止的。各种原因离不开不良资产的市场属性:


1)逆经济属性


不良资产具有逆经济属性,当前规模增长较快。


自17年起,我国经济增速逐渐放缓,金融业进入“控风险、去杠杆”的监管调整期,导致银行收缩银根,融资成本上升,企业违约频发。银行不良资产激增,不良资产管理需求巨大。


2)抗周期属性


在经济景气周期,抵押物资产往往具备升值潜力。不良资产债务人为了盘活资产,更愿意与资产管理公司达成和解协议。在经济不景气周期,资产管理公司往往能以较低折扣获得优质的不良资产包。


不良资产兼具顺逆周期的属性,使得不良资产处置业务盈利较为稳定,华融、信达(均为国有四大资产管理公司)不良处置业务内部收益率长期稳定在15%-20%。


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3)属地化特征


不良资产管理具有很强的“属地化特征”,地域壁垒很高。我国经济发展不均衡,市场化差异明显,不良资产处置模式要求因地制宜。

如长三角经济带经济发达,契约观念强,可主要通过协商达成和解。这要求管理团队有较高的资产管理能力,通过盘活资产等手段,与不良资产债务人达到和解目的,争取最大收益。


不良资产开启财富重新洗牌新契机


动荡的2020年已经进入尾声,以新冠疫情开篇,中间上演各种“黑天鹅”,众多企业遭受重创,面临崩溃边缘,财务状况更是雪上加霜。


尽管国家出台一系列延期还款和税收减免政策来减缓企业压力,但是,由于停工停产时间过长,企业经营成本居高不下,导致负债过重,资金周转不灵。


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据统计,到9月末商业银行逾期90天以上的贷款与不良贷款的比值为80.2%,部分银行逾期60天以上的贷款也全部纳入不良。前三个季度银行业共处置不良贷款1.73万亿元,同比多处置3414亿元。新提取贷款损失准备金1.54万亿元,同比增长了15%。从国家政策导向以及历史数据来看,不良资产的盘子将会越来越大。预计未来三年内,将有大量不良资产项目出现,不良资产或将迎来井喷时代。


行业新变化,不良资产生意更多受益


随着不良资产规模增加,银保监会政策要求不良资产市场化,社会资本不断进入,行业呈现出新的变化。


为缓解全国不良资产大批量积压所带来的金融风险,从国家银监保会到各省份各地区部门,都已经下发了相应的处理办法和通知,力图最快效率处置当前不良资产。

           

中国银行保险监督管理委员会主席郭树清表示:今年将加大对不良贷款处置力度,全年预计银行业要处置3.4万亿元,去年同期为2.3万亿元。


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在新的市场红利面前,不良资产处置公司的受益表现在三个方面:资金实力、社会资源以及专业能力。


* 资金实力强,容易获得资产大包,折扣高。

* 资源广泛,有利于获取优质资产包。

* 专业能力强,资产定价有利,容易获得较高收益


不良资产市场释放众多投资信号,众多投资者跃跃欲试。


投资者可以借助专业的资产服务平台做好详细尽调,充分了解资产标的优劣状态,这样才能有效把控风险,最大化收益。


在不良资产风口期,只有权衡债权人、债务人以及投资者的综合利益,才能有效化解不良资产的金融风险,实现双赢。


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